如何成为题材高手 拾荒网 2023-06-17 16：38：53

中国A股的概念炒作向来不以业绩为基础，也不以基本面为基础，而是基于凭空的预期，这个预期在未来有可能实现也有可能实现不了;

预期能否实现并不重要，预期的真假也不重要，重要的是有多少人相信它会实现，相信它的人与不相信它的人相互抵消后就留下了一种偏见，这种偏见如果是正向的，那么该概念就可以炒;

预期出现了，你信了，我信了，大家都信了，即便它是假的，即便它不存在，只要能影响参与者的行为，概念就可以炒。

题材、概念炒作，从不基于真实的业绩预期，真实的业绩预期也无法塑造一支盲目跟风的炒作队伍。

正如索罗斯所言：对现实世界的精确预测并不重要，金融市场上的成功秘诀在于具备能够预见到普遍预期心理的超凡能力。

概念炒作原理图如下，炒作一只股票需要借口，没有借口就无法形成跟风，这种借口在中国A股可以理解为故事，每个公司讲述不同的故事，

一些正经做事的公司讲业绩增长的故事，比如有的讲企业高速成长带来业绩增长的故事，有的讲产品价格提高带来业绩增长的故事，有的讲发明新产品带来业绩增长的故事，有的讲开辟新的业务有望带来业绩增长的故事;有的讲并购重组丑小鸭变成金凤凰的故事;有的公司讲改革的故事;有的公司讲转型的故事，有的公司讲拥抱互联网的故事。

每个公司有不同的故事，但股价涨幅却不同，这取决于听故事人的偏好，参与者在不同的世道喜欢听不同的故事，所以一个故事不会永远流行，因为参与者会把故事听厌。 

喜欢听你公司故事的人越多你公司股价涨的就会越高，喜欢听你公司故事的人越少你股价涨幅就会少点。

公司讲的故事真假并不重要，关键是信的人多，信的人越多，股价就哗啦涨上去了， 当故事真假被辨明的时候，巨额财富已经被卷走。

正如索罗斯所言：经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。明智的做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏 。

一个亦真亦假无法辨明的故事，只要能影响参与者的行为，就能形成偏见，如下图所示，故事驱使市场形成主流偏见，主流偏见的形成刺激股价上涨，而股价的上涨，形成赚钱效应，又吸引一批投机资金，此时，上涨的股价会刺激产生新的故事或者夸大故事的属性，从而强化主流偏见、膨胀市场预期，这样就形成了主流偏见、股价、故事的正向反馈循环， 当股价上涨到让参与者认识到公司的股价严重偏离基本面的时候，股价负向反馈循环，暴跌开始。

每一个概念几乎都遵循以下模式：在被市场冷落的时候，先知先觉的资金提前埋伏，然后一个亦真亦假的“故事”被提出来，故事被大部分人相信，是基于投资心态相信还是投机心态相信，是真心真意的相信还是半信半疑的相信 ，不重要，重要的是由于“相信”导致了股价大幅上涨这个结果，上涨的股价带来赚钱效应又吸引一批投机资金，散户朋友蜂拥买入，前期先知先觉埋伏的资金趁机将筹码高位交给接盘者，循环往复、周而复始。

索罗斯：在其他人跟风之前布置好自己的阵地，在整个炒作中，赚的盆满钵满的是先知先觉提前于市场布局的资金，其他资金有赚有陪。 

市场是愚蠢的，你也不要太自作聪明，在炒作过程中，理性只在趋势的末端才起作用，

索罗斯曾经有言，即使他明知道黄金有泡沫也要冲上去买，在趋势的发展过程中，跟随趋势不会受伤，只有在趋势的末端追随趋势才会带来灾难。暴跌不可避免，但是在暴跌之前，先有一个暴涨的过程，过于理性，在市场中往往只能获得平均收益 。

一个成功的概念炒作需具备以下条件：事件（理由）+跟风+预期膨胀 。

任何一个概念炒作成功必须要有跟风，这是一个必要条件。

索罗斯有言，羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键，如果这种效应不存在或相当微弱，几乎可以肯定我们难以成功，一支活跃的跟风队伍在炒作中添油加醋、煽风点火至关重要，没有投机资金跟风，那么就很难形成预期膨胀的过程，没有预期膨胀，行情就很难有持续性。

概念炒作不是基于企业实际的价值而是基于凭事件想象出来的价值，主观性非常强，一个非理性的跟风队伍是概念炒作成功的前提条件。 

概念由事件而产生，发生了什么事件，事件的程度大小，影响力如何及产生影响效应持续时间的长短决定了参与者预期的强弱程度。如果发生的事件不能引起参与者预期的膨胀，那么炒作将不会得到认同，持续性将大打折扣。

发生了某种事件产生了一种概念，该事件将有可能对企业未来业绩带来利好，业绩增厚多少，无法进行量化，也无法利用模型对增厚的业绩带来股价上涨的幅度多少进行精确估计。

基于此，得出两个结论：

1 ）由概念而构造的投资命题都是错误的；

2 ）由概念而构造的投资命题不会永远流行；

为什么说由概念而构造的投资命题都是错误的，概念炒作的发展过程：事件产生-预期业绩增厚-股价上涨。

不管这个事件是能带来实际的业绩增厚还是玩的虚拟想象，它都导致了一个共同的结果：事件给市场参与者创造了一个短期内无法证伪的预期 。

概念是实的还是虚的有可能实现还是不能实现，压根一点都不重要，最重要的是它塑造了一个想象空间，这个想象空间短期内无法证伪，市场无法证明它是错的，也无法证明它是对的，因此市场的炒作就找到了借口 。

事件是用来操纵民意的，管它实际情况怎么样，只要你信，我信，大家都信，累积巨额财富的大门就打开了。

参与者的跟风会带来股价的上涨，而这种股价的上涨会自我强化，股价的价格与股价的价值远远偏离。

参与者的预期与实际不可能吻合，所以由概念而构造的投资命题本质上是错误的，是错误的就没有参与价值吗？

No，在被证伪之前，该命题暂时性有效，我们炒作的只是暂时性有效的投资命题，由概念而构造的投资命题不会永远流行，因为暂时性有效投资命题一定会被市场证伪，无一例外 ，能否获得炒作利润的核心就是：在暂时性有效的投资命题被揭穿之前逃离 。

题材多龙头是指一个题材概念引爆时，涉及概念股呈现出不少于一只股票领涨的现象，盘面的直观表象是多龙戏水，多只概念股领涨市场，身后尾随一群跟风股。

常言道，一山不容二虎，卧榻之旁岂容他人鼾睡，在股市里，题材炒作却常常出现一山容多虎的现象，多龙头争艳的局面经常让我们一饱眼福。

为什么会出现这种情况呢，

主要中国A股的参与者众多，资金构成复杂，参与者有公募、私募、投资公司、大户、散户、产业资本，实力游资等等...

概念炒作多龙头模式的原理：

概念股爆发第一阶段：龙头股跟风股齐涨

概念股爆发第二阶段：涨跌分化

辨析龙头最有效的时间是在涨跌分化阶段

题材多龙头是指一个题材概念引爆时，涉及概念股呈现出不少于一只股票领涨的现象，盘面的直观表象是多只概念股领涨市场，身后尾随着一群跟风股。为什幺会出现这种情况呢?一个有号召力的题材，公募、私募、游资都想分一杯羹，只能群雄割据了。

(题材炒作多龙头模型图)

题材概念被市场引爆后，机构、游资、大户将各自占据自己的阵地、拉升自己的龙头，而没有被资金关注的同类概念股，将追随自己的龙头，成为跟风股，盘面出现龙头领涨、同类跟风的齐涨局面。

一个题材刚刚引爆市场的时候，涉及概念股往往集体涨停，龙头最先封板，在遇到大盘下跌的时候岿然不动，以后几个交易日概念股开始分化时候，龙头继续上涨，跟风股开始下跌。

辨析龙头最有效的时间是在概念炒作出现分化阶段，在分化阶段拒绝回调继续飙涨的个股常常是真龙头，一些由杂牌军组成的跟风股在分化阶段将会被打回原形。

在分化阶段，那些由机构、游资、大户扶植的个股，将会继续上涨，演化成龙头，上涨只需要一个借口，只要题材尚未被证伪，借口就一直存在，即使往上拉升也能吸引跟风。

一个题材的爆发往往具有突然性，有些题材主力事先无法预知，导致资金没有提前布局，或机构、大户、庄等参与者只有其中一方进行了布局，这就导致了题材炒作只有一个龙头的现象。

有些题材就没有龙头，大家都没有准备，消息一出，散户蜂拥而上，过几天消停之后，题材被市场遗忘，炒作便结束了。

一般来说，由庄或者大户联合主导的龙头上涨更加犀利、凶狠，往往能成为龙一，游资跟风接力炒作的也能有不错表现，由于机构对单一股票持仓有严格限制，机构的投资理念更看重企业的基本面，比较理性，机构主导的题材股往往表现中规中矩，在疯狂程度上不如庄与游资那么彪悍。

在一个题材将要爆发前，如果潜入龙头股，那么收益将会十分可观，甚至一只龙头股的表现就可以完成当年的收益目标，最大可能的潜伏龙头股，是每个题材投资者美好的愿景。

1)龙头股一般在题材爆发前走势最低调，题材爆发前上串下跳、非常活跃的股票大多成不了龙头。

举个例子，两////会前炒作的重庆自贸区题材，重庆港九在题材爆发前股价上串下跳非常活跃，而渝开发相对低调的多，很多人认为重庆港九可能会成为龙头，然而题材爆发后渝开发成了真龙头，涨势犀利，重庆港九则成了跟风股，涨势疲软、病态百出;

再举个例子，2016年三月底核安全峰会前，江苏神通走势非常活跃，而中核科技走势却异常低调，题材爆发后，中核科技涨势犀利，总是第一个冲击涨停，江苏神通却萎靡不振，小阳小阳的上涨。

2)十大流通股中机构较少，或几乎没有机构，往往涨势凶狠。

十大流通股中，机构一定不能扎堆，机构扎堆的股票涨起来会比较费劲，机构众多，上涨的途中分歧会比较大，难以拧成一股劲，形成走势合力比较难，所以机构扎堆的股票一般很难成为龙头股。

举一个例子，3月17日，中国汽车工业协会发布了《“十三五”汽车工业发展规划意见》。规划意见中提到“积极发展智能网联汽车”，意见发布后智能汽车概念股一飞冲天，掀起了一波酣畅淋漓的炒作大戏，中原内配、万安科技、亚太股份等股票涨幅接近翻倍，其中数源科技大涨120%.亚太股份是希局无人驾驶产业链最全面的公司，也是无人驾驶概念股中题材最正宗的公司，亚太股份前十大流通股东清一色基本上全是机构，亚太股份受益程度最深，然而涨幅却最小，最高上涨55%，让人大跌眼镜;半路出家宣布战略切入无人驾驶产业的数源科技在这波炒作中大涨120%，从前十大流通股东中可以看出，数源科技十大流通股东清一色基本上全是个人(除去数源科技原始大股东)，数源科技列为由庄或者大户主导的龙头，这种龙头往往爆发力强大，涨势凶狠、彪悍。

3)龙头股公司业务与题材关系一般是“简单粗暴”。

越是简单越是清晰越容易辨别越容易成为龙头，理解成本越低越好，最好是仅仅看股票名字顾名思义就能联系上的，逻辑关系最好是无需思考闭上眼睛也能理清楚那样简单明了，另外流通市值要小。

不一定题材正宗的股票就是龙头，也不一定受益程度最深的股票是龙头，龙头股票的业务与题材之间的关系用“简单粗暴”来形容，也就是三岁小孩也能毫无思考的指出其中对应关系的概念股最有希望成为龙头，散户的理解成本最好是零。

举个例子，2015年发改委发布《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》后，石墨烯题材股大涨，涨势最凌厉的是方大炭素，为什么是方大炭素呢，因为这只股票散户的理解成本最低，股票名称上带有“炭”字，市场望文生义，其实方大炭素仅仅只有一个制取石墨烯的专利，其他啥也没有，要产品没有产品，要核心技术没有核心技术;再举个例子，我谷歌的阿尔法狗战胜韩国棋手的人工智能概念成为热点，涨势第一的是科大智能，其次是远大智能、三丰智能，就连不沾边的东杰智能也拉升了一把，拥有人工智能核心技术、题材最正宗的科大讯飞却涨势疲软，令人大失所望。公司业务与题材之间的理解、辨别成本越低越好，提起某个题材就能第一时间想到的那只股往往最有可能第一时间被拉升。

主题筛选标准：高大、鲜明、持续

根据这些类比，个人认为优秀题材基因主要包括： 

一是在大众的视野里频繁出现，使人逐渐熟悉;

二是会有比较鲜明或强烈的表现形式;

三是高大上，具备投射性，超越现有状态，符合或者超越市场价值取向;

四是如果曾经或者正在创造良好回报，就会具备较强的正反馈效应; 

 五是得到比较广泛的认同，比较容易形成看涨的合力。

首先是“高”。

高，体现在价值来源是否高端，比如中央、 新兴行业、明星产品;

逻辑是否高端，如产业升级，技术革新、自主知识产权 等。

大，题材投资的体量是否够大，如市场容量;相对体量，或有价值与市值之间的比是否够大。

第二，鲜明。

逻辑是否简单直接，容易接受，容易传播和营销，否则不容易引起大面积跟风;

故事是不是有吸引力，有超越性，是否有善于讲故事的主题， 比如卖方推荐，或者优秀的行业领袖在为此推波助澜。

第三，上涨持续性。

股价上涨的持续性短到1天，长到1年。题材持续性和投资持续性不同，题材投资持续性是主题持续性和市场热情持续性的叠加。

题材持续性可以拆分为三个方面：题材本身有没有逻辑性;刺激信号频率如何；纵深度如何。

经得起推敲的逻辑持续性长，大家边投资边琢磨，往深处想，还觉得有投资价值。拾荒网股票学习网专注短线龙头战法~

新能源汽车，是一个很高、一般大的主题

拿新能源汽车作为例子：高不高?这个主题很高。新能源产业，国家政策支持，担负中国汽车行业弯道超车重任;大不大?一般大。绝对体量看，预测 2020 年车用锂电池市场220亿美元，比较大。

表现形式鲜明吗?很鲜明。逻辑简单直接，环保、新能源，市场发展方向。 是否持续?很持续。主题源于政府部门和产业实体。未来多年这个主题会长期持 续。问题是存在潜在的证伪因素，销量和相关上市公司业绩。

归纳起来，新能源汽车，是一个很高、一般大的主题，吸引力很强，刺激信号的种类丰富，频率不低于每月一次，逻辑可推敲性一般但可细化可深入度很 高，判断这个主题是很优秀的主题。

接下来谈谈股票筛选。

最重要的是“显著”，

显著性比严谨性要重要的多。经常看到，有些上市公司仔细想想跟这个主题关系不大，但第一印象是很有关系的， 它的涨幅要比第一印象关系不大，仔细研究发现存在很强关系的股票大的多。 

所谓显著性，是复合命题，比如，上市公司股票在题材中地位如何?公司是否高调，被贴上第一股、唯一股等特征?该上市公司是否会持续释放它和这个主题相关这一信号?

再举一个例子，农资电商主题里面的辉丰股份，非常显著，很高大，农一网是由汇丰和农药协会共同设立;鲜明性不错，市场给他贴了农资第一股的标签， 持续性也不错，公司持续活跃，市场也很活跃，不少卖方也在持续推荐。

第二重点是直接，

题材投资切忌逻辑拐弯。因为一旦拐弯，就只能由系统1 传递到系统2运行，这对于题材投资来说是比较致命的打击。题材和有价值联接的强度，就是直接性。

拿上海自贸区主题为例，物流、地产是最强链接，对应股票涨幅200%以上， 再过渡到运输、建设和金融服务，中等强度链接，涨幅50%-100%之间，再次是 其他上海本地企业，多少与自贸区有些关系，涨幅基本在 50%以下。

第三是稀缺。

标的股票应当适度稀缺：一是“或许具有的价值”体量固定; 二是容易制造一种紧迫的投资氛围;三是市场资金、情绪有限，目标股票太分散，炒不起来。

一个题材经过分析要做它，潜伏时机就是要面对的首要问题。在什么样的位置进行潜伏，以及潜伏后如何动态调仓换股、弃弱留强使得收益最大化，本节将讨论这些问题。

潜伏时机可根据两个要素来分析，一是距离概念兑现的时间；二是股价所处的位置。

1、距离概念兑现时间

距离概念兑现时间长短对潜伏时机选择有重要影响，距离概念兑现时间越长，对潜伏时机要求越高，潜伏时间越长增加的不确定性因素越多，尤其是大盘，大盘在潜伏期间的走势直接决定了潜伏布局的成败，

分以下几种情况考虑：

1)个股低位，大盘低位

个股处在相对低位，大盘同处在低位，这个时候潜伏时机可延长，假设大盘不具备大幅下跌回调风险，因为埋伏期间大盘大幅下跌风险较小，延长潜伏时间可享受大盘向上上涨与概念爆发双重收益，此种情况，个股与大盘都不具备大幅下跌回调的风险，可重仓长期埋伏，享受大盘与题材的共振，当个股与大盘同处、于低位时，对大题材、大涨幅、确定性强的标的进行长期潜伏，收益高且比较安全。

2)个股低位，大盘高位

大盘处在高位个股却处在低位，该股属于滞涨股，如果大盘处在上升通道中，可重仓埋伏，个股位于低位具备安全边际，回调风险较小，拿着比较放心，该股有补涨+题材双重预期，一旦被市场挖掘，则涨势凌厉。

3)个股高位，大盘低位

个股处在高位，而大盘处在低位，此种情况比较特别，该股一般为妖股，处在高位的股票一般不具备长期潜伏价值，该股具有补跌预期，适合超短期极其看好的概念潜伏，不建议下重仓潜伏这样的机会，因为当大盘处在低位时，大部分个股都处在低位，有很多股价处在低位的金子，没有必要再去冒补跌被套的风险。

4)个股高位，大盘高位

个股与大盘同处在高位，这种情况要分类考虑，一是大盘没有回调风险；二是大盘有回调风险。当大盘处在上涨的途中，并没有系统性风险时，是可以追随羊群，享受泡沫的，在这种情况下潜伏要有一个前提，那就是大盘决不能有系统性风险。当大盘与个股都处在相对高位，且随时都有可能出现系统性风险时，概念潜伏将无用武之地，二者都有破位下跌的风险，只要有一个破位下跌，整个布局都将遭遇失败，这个时候做概念潜伏等于玩火，玩火者不一定会自焚，这种情况不排除有成功的可能，但是从长期来看，这种潜伏亏损次数大于盈利次数，总体不可取。比如大盘处在五千点时候，个股也都处在高位，做长期潜伏失败的几率较大，但是做超短期潜伏，在大盘奔溃前预期能兑现的，也能博得确定性收益。

2、股价所处的位置

股价所处的位置可为概念潜伏选时提供重要参考，潜伏处在高位的股票，那距离兑现时间必须要很短，距离概念兑现时间越长，不利因素就越多，另一方面，潜伏高位票一旦遇到停牌，停牌期间如果遇到大盘下跌，复牌后不论是否带着利好，先吃几个跌停再说，增加了风险。在概念被市场引爆之前高位票破位下跌将给整个布局带来灭顶之灾，因此潜伏处在高位的股票，距离预期兑现时间一定不能长。

分析一个概念后，首先要选择埋伏目标，首批埋伏的目标股票往往带有极强的经验主义，初始建仓股票不一定能逮到强势股或者龙头股，在潜伏时需要动态调仓换股。

首批埋伏股票在概念兑现前走势较弱不代表概念引爆后走势依然很弱，而前期走势较活跃的股票也不一定概念兑现时的走势也依然活跃，盲目把手中的弱势票换成强势票有被套的风险，

如何平衡概念潜伏时弱势票与强势票之间的关系呢，可以用组合的方法，对于有多个潜在目标的概念，采用组合形式进行埋伏，首批组合建仓后，进行观察，

如果走势都较弱，可将其中的1到2只弱势股换到目前走势较活跃的票上，使得组合构成为：1到2只强势票+1到2只弱势票，强弱搭配;

如果首批建仓组合强势票与弱势票都具备，那么可不进行调仓换股，一直拿到概念兑现。

值得注意的是，弱势票换到强势票不能换的太频繁，换一次就足够了，最多两次，换过之后，坚定持有，换得太多往往会拣了芝麻丢了西瓜，越换越错，得不偿失。

首批埋伏的目标股票建仓后，后面的时间用来观察建仓目标与未建仓的同概念股走势强弱，寻找被市场资金流推动的个股，在适当的时间进行切换，切换的目的是提高潜伏到龙头股的概率，在行情未走出前，任何人都无法提前知晓具体哪个股票是龙头股，主动切换利用已经显露出的态势修正自己的看法，增加命中龙头股的概率，切换最多不能超过2次，潜伏个股前期走势较弱不代表在题材兑现时爆发力很小，资金在建仓期往往最低调，后期爆发力更强，那些前期比较活跃的标的可能有陷阱，盲目追强弃弱不可取。

1)换入强势股失败模型

假如首批建仓几只个股走势都较弱，而未建仓标的有个别比较活跃，采取切换策略，将某只已建仓走势较弱标的切到未建仓较活跃标的，切入后该股继续上涨，但是上涨一个小高度后便回落，这个时候预期尚未兑现，只能继续潜伏，随着股价的回调，切入资金被套，账面由浮盈转为浮亏，陷入被动的同时，心情也大为不爽。再观察前期埋伏的那只弱势票，虽然小阴小阳的震荡，但是账户仍是浮盈的，没有大起大落。

由弱切强的目的是增加捕捉龙头股的概率，一旦做山车，切入的那只“强势股”被证伪，账户出现浮亏，只要在合理承受范围内，就不要割肉，预期兑现前暂时性浮亏在预期兑现时将提供解套机会，一旦割肉，亏损就成为既定事实，只要预期尚未兑现，短暂的回调一般都会被拉回，盲目割肉不可取。

2)前期较弱后期走强模型

首次建仓后，股价一直不上不下、不温不火，震荡整理，耐不住性子的可能要被逼疯，

但必须要深刻理解一点：

大资金建仓的时候是往往最低调，概念兑现前期标的股的活跃会吸引投机资金的关注，不利于做盘资金的建仓，反过来思考可能是对机会的一种破坏，所以前期股价走势较弱的标的一旦后期走强则有望走出大行情，随意切换到强势股则会得不偿失。我们买入的目标，是要潜伏到“未来的强势股”，而不是现在涨幅已经较高的。

3)换入强势股成功模型

发现未建仓的股票走势明显出现抗跌征兆，根据以前经验具有龙头气质，可主动进行切换，提高成功的概率，因为预期尚未兑现，假如怕判断错误，有即将要兑现的预期做为安全垫，至少可保证不亏，对于一个熟练的股民，主动由弱换强应是做题材股必备的能力。拾 荒 网股票学习网专注短线龙头战法~

一个题材一般有1到2只龙头领涨，其余为跟风，逮住一只龙头总体收益就很可观了，所以积极的进行切换博取收益最大化是必要的，应主动争取。

4)前期较强后期走弱模型

在潜伏题材时，经常出现一个现象，潜伏标的在前期走势较强，后期回调走弱，这里面大多是题材中的题材在作怪，

简单的讲，一个大题材在兑现前，某票碰上了一个小题材，小题材引爆时市场拉高了股价，题材兑现后，投机资金撤退导致股价回调，利好出尽是利空，在小题材兑现后市场冷落了该票，使得后期该票走弱，但是大题材尚未兑现并不影响整个潜伏的成败，大题材兑现时该票依然会上涨，遇到这种情况，坚定持股是最好选择。

短炒的目的就是期望在短期内寻找股价涨幅会大于大盘的股票，而推动股价 短期走强的依据就是题材，是一种对于业绩增长的朦胧想象。

当然，主力资金的参与是题材股走强的主要因素。

所以短线操作又可以理解为紧跟主力资金。

其要点有以下几个：

要点①：题材时效性要长。

题材是有时效性的，过了某一个时点题材就会失效，比如奥运题材到了奥运会正式开幕就消失了。由于我们很难在股价的启动时就介入，所以买进以后很有可能被套。如果题材的时效性很短那么股价可能无法再上涨，我们将遭受实际亏损。如果题材的时效性较长，那么股价就会有不断走强的机会。

要点②：公司业绩过得去。

一旦题材到期，股价是要下跌的，而没有业绩做后盾的个股会下跌得非常惨。所以我们尽量在同一题材股中寻找业绩相对好一些的个股，这是为题材股炒作失败做最坏的打算。

要点③：主力实力较为雄厚。

题材股大多靠主力资金的推动，因此选择主力成为重要的一环，要尽量选择主力资金介入较深的个股。由于主力做了大量的前期准备工作，所以一般来说被主力相中的题材股从基本面上来说相对安全些。

要点④：流通市值(盘子)。

盘子涉及两个方面：一方面是未来全流通压力不大，比如大股东无意减持等等;另外一方面是实际流通盘不大。涨幅大的题材股基本上来自于小盘股，作为短线投机者一定要相信这一点。

要点⑤：波段操作。

既然是做短线就不要一直持有不动，要尽量跟随主力做波段，这样可以大幅度提高收益率。

要点⑥：技术分析为主。

炒作题材股以技术分析为主，只要业绩不是太差。 我们主要关心的是盘中的交易，关注主力的一举一动在盘面的体现。这里所说的技术分析与经典的技术分析没有关系，而是指盘中交易的各方面细节综合分析。

一个概念、题材不会永远流行，参与者会把故事听厌而去寻找更合口味的故事，当概念被爆炒后已经不符合当前市场喜好时，则不可留恋，寻找下一个更好的机会。

比如 2014年下半年到2015年上半年这段时间凡是公司宣布触网(互联网+)的，公司股票则一飞冲天，不管公司质地好坏，也无需知道触网后会给公司业绩增厚多少，只要触网，则鸡犬升天;然而股/////灾后，再以此类思维思考则会遭受巨额亏损，不少宣布拥抱互联网而复牌的股票，不管股价处在高位还是低位，一律吃几个跌停，当然这里面有补跌的原因，更主要的还是互联网+已成过去式， 虽然互联网+还是以前的互联网+，但市场却不是以前的市场，当市场变了的时候，你的投资风格没有发生变化，将可能会带来灭顶之灾。

这个世界唯一不变的是这个世界一直在变，概念炒作要做到灵活多变、不求定法，根据市场的变化，调整自己的投资策略适应市场的各种变化，而不是盲目坚持自我。不仅市场会犯错，而我们也会犯错，坚持灵活务实、包容变化的风格， 是对市场的一种深深敬畏。

有一个我们熟知的现象，经常当一个题材、概念爆发的时候，相应的概念股才被媒体梳理出来，而在题材爆发前，媒体朋友则讳莫如深，题材被媒体大量报道梳理时，一般到了题材兑现期，这个时候如果不明真相的韭菜盲目买入，极有可能成为接盘侠。

题材引爆时追涨买入的，一般是对赌题材具有持续性，他们相信会有更傻的人以更高的价格接盘，这又涉及到题材的强弱，但是一般题材兑现时买入的，从长期来看，很难盈利。

做一个题材，首先分析是基于预期还是基于真实的事件，是能够兑现还是不能兑现，

一、基于预期的炒作

如果是基于预期，那么事件能否兑现就不重要了，只要参与者有这个预期，股价就会体现出来，就能炒一把，

比如炒诺贝尔奖，老一套的炒作逻辑：

某研究领域如果获奖，某产业发展空间将会彻底打开，相应概念股将会从中受益，参与者对某研究领域获奖预期很高，涉及概念股被狠炒一把，在诺贝尔奖颁布前低位潜伏的资金把昂贵的筹码交给不明真相的韭菜，巨额财富被转移走，至于最后获奖的人是谁，谁都不会感兴趣，

这是典型的基于预期炒作题材、概念的案例，总结为一句话：最后的结果是真是假不重要，预期的真假也不重要，只要影响了参与者的行为，改变了参与者的偏向，题材的炒作之门就会打开。

另一个是基于事件的兑现来炒题材，如果事件不兑现，题材所涉及概念股将不会吸引市场的注意，概念炒作无法进行，导致炒作失败，炒作原理是只有事件发生了才能产生预期，事件不发生则不能提升参与者的预期，因此，事件能否成功兑现则关乎题材炒作的成败。

比如***访英，访英前很多人都预测足球将成为会谈的话题之一，但是足球概念股并未因***访英而上涨，当在访英期间谈到足球时，这个时候足球概念股才火了一把，此类题材炒作表现出的典型特点为：事件不兑现，股价不上涨。

基于以上分析，在做题材时，理解透自己将要炒作的题材是基于预期的还是基于事件的非常重要。

炒概念一般有两种模式，

一是概念爆发前低位潜伏，高位兑现离场，这个模式可称为概念潜伏，

二是概念爆发后追涨，免去潜伏这个环节，直接享受主升浪，称为概念追涨。

下面详谈两种操作模式。

1．概念潜伏

概念潜伏是指通过公开信息合理推理未来一段时间将要炒作的概念，在概念爆发前事先埋伏的一种操作方法。

该操作方法风险低、收益大，在低位潜伏，即使预期未兑现股价下跌空间也比较小，而一旦预期兑现，收益将会极其可观。

但是该操作方法要经历一段潜伏期，在潜伏期要忍受股价不涨的折磨，还要承受万一预期不兑现带来竹篮打水一场空的痛苦，喜欢赚快钱的人不适合此种操作方法。

概念潜伏操作步骤如下。

做概念潜伏，首先要提前预判下一阶段将会爆发的机会点，通过合理推理，锁定在某个时间区段里大概率有望会被炒作的板块或个股；

提前预判后，对概念涉及的标的股进行分析，确定买入对象；

买入对象确定后，开始制定交易计划，分析大盘的位置以及有没有系统性风险，根据制定的交易计划，开始进行建仓，

如果预期没有兑现，买入理由消失，则离场寻找下一个机会，

如果预期得到兑现，在兑现前或兑现当天逢高止盈离场。

一般符合以下两点应当坚定卖出：

1）股价的涨幅充分反应了预期，即使预期尚未兑现；

2）预期兑现或者即将要兑现，即使股价尚未反应预期。

概念潜伏最大的的风险有两点：一是预期未兑现，却在高位建了仓；二是建仓之后发生了系统性风险，虽然预期还在，但是风险已经大于机会。

针对第一种情况，通常尽可能的分仓买进，不在高位建仓，股价处在低位的优先考虑，这样即使预期未兑现，也不会有多大跌幅：拾荒网http://www.10huang.cn，专注短线技术技巧进阶。

针对第二种情况，遇到系统性风险大盘暴跌，要分析暴跌的持续性，如果暴跌只是一时半会的恐慌性下跌，暴跌后立即拉回，则持股不动，如果暴跌成为一种趋势，股价的下跌超越了止损线，则坚决认错，止损离场，保存实力，再次寻找时机。

2．概念追涨

概念追涨是指在概念爆发前未对概念涉及的股票进行布局，概念爆发后才追涨概念股的投资行为，

追涨概念股，尤其是有明确兑现期限的利好，是一种风险很大的投资行为，一般概念股的爆发是因为有利好的公布，然而利好公布后，股价上涨对利好做出反应，股价反应后，利好出尽便是利空，

一般的题材、概念爆发时追涨买入，成为接盘者的概率大，尤其是一些小题材，比如总///理在调研时说一句利好某公司的话，某公司当天涨停，涨停后便打回原形，涨停买入的将成为抬轿者。

但是没有具体的利好兑现期限，具有上涨持续性的概念，比如新能源、5G、人工智能、大数据等，追涨可以获得后期的上涨利润。

追涨爆发后的概念股主要针对一些特大题材、持续性强的题材，追涨小题材只有一个结果那就是高位接盘。

特大题材、持续性强的题材主要是指涉及国家意志、中央高层力推的某个行业、某个改革等，国家有密集的政策配合股价持续性走强，预期短期内得不到证伪，具备进一步得到加强的催化剂，预期未兑现前始终充满着想象力，且利好难以被准确计算在公司业绩里，这样题材就具备持续性，这是来自拾荒网10Huang.CN，专注短线技术技巧进阶。

比如之前炒作的猪肉概念股，猪肉价格上涨对公司业绩提振确定性很强，但是概念股炒作时间很短，为什么？因为猪肉价格涨多少对公司净利润影响多少被一些分析师定量计算出，想象空间被封堵，市场很难疯狂对其炒作，所以持续性就大打折扣。

另外，一个题材爆发后，对应的概念股疯狂上涨后，资金进入多空分歧阶段，概念股会相应的进行回调，这个时候，如果题材预期尚未兑现，且后面仍然有催化剂，可在回调时候进行布局，做一次顺势买点，这时候股价缩量回调，有跌不下去的特征，进行布局往往能获得二次拉升。

炒股没有捷径，必须靠辛苦的钻研一点一滴的积累才能成长为高手，要想成为高手，首先把基础打好。

如何打好基础，首先是由感性认识上升到理性认识，由量变到质变的过程。假如你是一个新手，题材投资理念一片空白，那么按以下步骤坚持三个月以上，就会大概率成为题材高手。

这一步非常重要，先从最低端的研究做起，主要归纳以下几个方面：

1)当天市场炒作了哪些板块，该板块哪些个股上涨，市场为什么炒作这些板块。

可以简要归纳为：炒作板块+上涨个股+炒作原因。

上述三个缺一不可，该板块被炒作是基于什么逻辑，是出消息了，还是市场自发的拉升，要分清楚。

如果是出利好消息，那么将该利好消息复制到word里进行汇总，

word要记下以下信息：利好消息+上涨了哪些股票，上涨的股票与利好消息之间是什么关系。

这一步非常重要，对以后的题材股对标非常有用，反反复复的寻找消息与上涨股票之间的关联性，大量积累这样的知识，日后对标不求人。

然后，建立一个自选股池，将上涨的股票加入自选股里，添加上涨原因，然后观察后期该板块个股走势，不断的添加、跟踪该板块最新消息，观察谈板块个股的涨跌，形成感性认识。

举个例子，比如前段时间量子通信、石墨烯、无人驾驶三个题材炒作火爆，集体涨停，那么我要建三个word文档，文档1将量子通信上涨个股+上涨原因(出了哪些消息)给总结出来;文档2将石墨烯上涨个股+上涨原因(出了哪些消息)给总结出来：文档3将石墨烯上涨个股+上涨原因(出了哪些消息)给总结出来。日后，只要出这三个题材的最新消息，就把这最新消息复制到对应文档里，并标注对应股价的表现，也就是说把最新消息+股价表现给补充进去，不断的更新，不断的形成感性认识。

总结一句话：每天将炒作的热点主题+上涨的个股+上涨的原因这三方面进行汇总，跟踪后期走势，不断的积累感性认识。这个工作每天必须要做，虽然比较繁琐，但是这是打基础的必备工作，只要你没有成为高手，就必须把这个工作一直做下去，直到有一天，你的感性认识形成了理性认识。

每天分门别类整理市场炒作热点，至少要跟踪30个热点，跟踪3个月以上，才能形成理性认识。不积跬步，无以至千里，想成为高手，先跟踪30个热点板块再说，没有这个基础，想成为题材高手是非常困难的。炒股没有捷径，想成为高手必须要付出努力，看到一个题材，你连它的关联性概念股都不知道，你如何能在题材即将要爆发时候，提前于市场进行布局。

看到一个题材，应该立即能想到该题材有哪些概念股，龙头概念股是哪些，知识积累到这个程度才算入门。

注意，由于每天市场都有炒作热点，新的热点不可能一直搜集下去，有些热点没有操作价值，继续每天添加新的热点进行跟踪，在后期没有那么多精力也没有必要。在积累了大量热点炒作案例后，就没有必要每天对新的热点题材进行挖掘跟踪了，这个时候，挑有参与价值的热点进行跟踪，有目的的进行跟踪。这是来自拾荒网10Huang.CN，专注短线技术技巧进阶。这个阶段，已经不是眉毛胡子一把抓，而是有针对性的对日后可能有操作价值的题材进行跟踪。

热点来自题材，题材来自事件驱动，延续性来自于赚钱效应。

提到这个问题，实际是问，

市场没有如果，也没有假设，只有敏锐的判断和果断的决策：上还是不上，上谁?上多少?板块题材的驱动力是什么。

两个字就能解答：资金合力。而不是日常所说的庄控思维(主力思维)，这种超短题材驱动的是无数个机构，游资，散户，博弈中产生合力行为，而不是一个控制一切的庄家或者主力推动的。

判断题材的大小来源于提出者的级别，题材的逻辑强度，题材逻辑的延续周期

1、提出者的级别：

这个很好解释，越是高层力推的，越容易成为市场的新宠，某种程度越是高层力推的，也具有推广的重要性和共性。比如当下的5G建设，看起来是工信部在力推在制定标准，但是真正的推手其实是国家，是高决策层，5G的建设，绝非是建一张网络那么简单，而是要在科技领域实现弯道超车，如果1这个觉悟，5G板块，基本不糊丢。比如雄安，虽然看起来有些突然，但是老大直接宣布，题材的强度自然也是很高的，包括科创板的推出(创投)、深圳，其实几个大的题材都是最高层亲自推动的。

2、题材的逻辑强度：

所谓逻辑强度，是指与现实的指导意义，以及事后的想象力，炒股炒的是预期，所以，有想象力的题材才能成为资金的选择。也就是说，我们得到第一个重要的思维落脚点：理想化推演。大家都知道炒股是炒预期。所谓预期，就是并不关心未来真正到底是怎么回事，未来可能会发生什么事。然后把这种可能会发生的事情，提前兑现了。这就是炒题材的本质。所以我们来看一些大题材：5G、自主可控、创投，互联网金融等板板块。这些题材如果按照逻辑强度，都是能够改变当下格局的超级大题材。所以就存在被爆炒的空间。被爆炒，也就意味着持续性。

3、题材所能延续的周期，

从推理和逻辑的角度，有些题材可以持续很长，比如5G建设，巨大时长的网络建设，即使建好也有各种5G应用场景，足以改变我们的世界，而在整个过程中，5G这个题材都会不断的被强化。所以，类似5G的题材，就是当下的大题材。都说中国资本市场是炒垃圾，其实根本不是，谁都不傻。他人笑你太疯癫，你笑他人看不穿，很多价值投资，鄙视题材，比如说芯片，二级市场上天，但是我们的芯片确实还是不怎么样，甚至被爆炒的几个比如大港股份、康强电子都是亏损股，其实和芯片并没有多大关系。但是题材的炒作就是这样，逻辑太严谨了，太理智了，反而理解不了题材的本质了。

1、一个题材的发酵程度。

小级别的持续性就从日内的爆发程度来看，联动性越好，力度越强，说明这个板块当天的号召力就越好。对资金的吸引力就越强，那么走出持续性的可能就越大。比如深圳，很多人表示看不懂，深圳还是那个深圳，改革开放40周年，深圳已经有了翻天覆地的变化，为何上面一纸文件，就成了自己的选择。深圳板块开盘，前排全部涨停，远超预期的涨停，参与的资金量太大了。第二、第三天都是高溢价的。

2、同时，题材发酵前两天的跟风情况也要关注。

一个龙头被拉上4板，傻子都懂得跟风。而一板，二板如果就有很好的跟风，那么说明这个板块联动性是很好的，具备有更强持续性的可能。深圳首日30+的涨停，一半以上的都是换手板，这个跟风强度可以。

3、一个板块要走的更远，一定要有对大盘的带动效应。

一个能聚集人气的热点，一般会对大盘有一个正方向的刺激，如果下一个题材启动，大盘不给任何反应，那么这个题材就不是一个大题材。就像最近的5G，板块一拉，科技股跟看上了，顺便带动了创业板、券商，指数也就上去了。

4、龙头高度以及市场认可

而并非所有都像雄安和上海自贸区题材一样，刚刚出来就迎来市场爆炒。市场中的多数题材，都是受龙头股带动，就是说，当龙头短线打出空间，吸引市场跟风，最终扩散到低位补涨，板块最终普涨。这是来自拾/荒/网10Huang.CN，专注短线技术技巧进阶。比如之前的股权转让，九鼎新材的超预期带动。

5、第二天的开盘盘口该弱不弱。

如果前一天热闹的题材，或者前一天分歧的题材，第二天集合竞价出现了大面积高开的情况。说明资金都在抢，那你说持续性强不强?尤其是其有分歧的题材，如果第二天盘口出现该弱不弱，就该非常重视了。

1、炒新不炒旧

炒新不炒旧，这是市场永恒的规律，除了像5G这样的主流大题材，但凡小点的题材比如网络切片、透明工厂之类，新出的题材比较受资金青睐，曾经一度出现每天换一个题材。股民的脑子明显不够用了。

2、题材对业绩的影响

虽然一个题材诞生的时候，泥沙俱下，比如入禁了我们的芯片，我们都在炒自主创新，带芯片两字的都能上天。比如雄安，从开始{册地在雄安，炒到后面有子公司在雄安。但是究竟这些无法对业绩有明显支撑，他们的持续就差。但是类似5G，有逻辑支撑，有业绩体现，比如沪电股份，前期超预期，业绩公布以后炒业绩，这个题材的延续性就是超强的。

3、板块号召力

当一个题材板块的拉升，能够带动指数明显异动，从而激活市场做多热情，至少激活相近板块的拉升，我们可以认为它有号召力，这种号召力的内在体现为资金对这个板块的认可。

4、龙头的属性

龙头的号召力极为关键，有的龙头股股性不好直接坑人。有的龙头位置，轮流做，比如东方通信。

一般大题材，都会有一个超级牛逼的龙头作为标杆，龙头不倒，板块不倒。比如趋势股的龙头沪电股份，通信股龙头东方通信等。

延续性来自：大小判断、资金认可度、有无超级龙头股。

人贪婪是因为他赚钱了，一个充斥赚钱效应的市场通常机会多过风险，此期间力求更大限度博取利润。人恐慌是因为他亏钱了，一个充斥亏钱效应的市场通常风险多过机会，此期间力求更大限度回避风险。

1.本人理论体系的核心思想是基于对市场情绪的揣摩，进而判断风险和收益的比较，并指导实际操作，故暂名日心法——养家心法。

2.高手买入龙头，超级高手卖出龙头。

3.别人贪婪时我更贪婪，别人恐慌时我更恐慌。

4.敢于大盘低位空仓，敢于大盘高位满仓;心中无顶底，操作自随心。

5.永不止损，永不止盈。

6.得散户心者得天下;人气所向，牛股所在。

1.这个市场上有大量的短线选手，很多人其实对市场理解的不够，但是他们在阶段也会赚钱，这种赚钱会阶段增加自信，进而快速的投入到下一个品种上，当这种行为产生群体 效应时，这种背景下热点就容易有持续性。

2.相反的，如果短线追涨的那些，接二连三的失手，导致资金大幅回落，他们就会进入 反思，从而减少操作，当这种行为产生群体效应时，一些强势股没有后继者，就容易形成 补跌。

3.这两种心理变化过程，不断循环往复，踏准了节泰，就能分辨出机会的大小，进而决 定进出的仓位。

4.如果从事后看，确实不管在任何阶段都有涨的好的票，但是这也恰恰是让很多纯技术派人士吃药的地方，在主跌段，领跌股加速下跌，此时的强势股的补跌所造成的风险，可能 导致一两天内10个点以上的市值回落，对于职业选手而言这是难以容忍的，应该予以回 避。

5.每个人根据自己的经验和对市场的理解都会有自己的操作，喜欢满仓的，他们用满仓换 股的方式，根据市场的变化，将资金失踪放在更有利的筹码上。而我大部分时间空仓，因 为我根据市场的变化，放弃不确定的和看不懂的，选择贏面较大的机会进行操作。反应在 市值曲线上，始终满仓的可能是波段上扬，我的方法则更平滑，不断复利新高，在心理上后者让我更舒服些，因为我是风险极度厌恶型。

6.通常情况下右侧的较重，左侧的因为把握难度较大而选择轻仓，具体仓位则根据当时情况下风险收益比所决定。

确实，从实际统计中，个人收益的95%以上来自于右侧交易，左侧模式渐渐如同鸡肋，但 是为了保持对盘面的敏感度，我仍然会在一些特殊阶段，进行小仓位出击，其实这部分操 作的输贏已经不重要，重要的是由此感受到的市场情绪。

7.操作只能根据当时的盘面情况，客观的衡量风险和收益后进行相应的应变。这是来自拾荒网10Huang.CN，专注短线技术技巧进阶。

8.做短线的追求在控制风险的前提下，把握爆发力品种的机会，为了控制风险，有时确错 失牛股，为了把握爆发品种，有时承担风险，但是如果你对风险和收益的判断越客观越准确，时间会展现复利的威力。

9.错失牛股没有关系，偶尔承担风险也没有关系，对于不同状况下风险和收益的衡量才是根本，但是这本身也取决于对你市场的深刻理解。

10.熊市空仓，牛市操作，说起来简单，实际操作时不可能的，从实盘赛的高手也可以看出，他们在熊市多也反复操作，区别在于高手们通常牛市阶段的操作，不断盈利，熊市阶段的操作，则盈亏接近于平衡，实际上在操作的那一刻，很多高手对于大盘的判断也是不 确定，是良好的操作策略使然。